BANCA D’ITALIA – Analisi della relazione tra ciclo immobiliare e redditivit? delle banche europee

7/12/2019 – Il lavoro analizza la relazione tra il tasso di crescita annuale dei prezzi degli immobili residenziali e il rendimento del capitale (return on equity, ROE) delle banche europee. I risultati mostrano che l'andamento del mercato immobiliare ha avuto effetti rilevanti sulla redditività degli intermediari. Tra il 2010 e il 2018 circa un quarto della differenza tra il ROE medio delle banche residenti nei paesi dove la crescita dei prezzi degli immobili è stata particolarmente elevata e quello delle banche degli altri paesi è riconducibile al diverso andamento dei mercati immobiliari nazionali.

Si può stimare che tra il 2010 e il 2018 il ROE medio delle banche italiane sarebbe stato più elevato di circa 1,6 punti percentuali se il tasso medio di crescita annuale dei prezzi degli immobili residenziali in Italia fosse stato pari al valore mediano dei paesi analizzati (l'1,8 per cento).L'analisi suggerisce inoltre che le banche residenti nei paesi con mercati immobiliari in crescita non hanno aumentato in misura significativa i buffer di capitale in risposta al rapido incremento dei prezzi degli immobili.